Le géant immobilier chinois Evegrande est au bord de la faillite. On vous résume la situation et ses enjeux pour l’économie mondiale.
Les bourses du monde entier ont les yeux rivés vers la Chine et plus particulièrement vers Evergrande, le géant immobilier du pays. Fondé par Xu Jiayinn, désormais cinquième fortune du pays, le groupe traverse une crise sans précédent qui affole depuis quelque temps les marchés. Le Dow Jones, le Nasdaq et le CAC 40 en ont déjà fait les frais en voyant leur indice baisser.
La dette de Evergrande
Mais quel est le problème exactement ? Evergrande est endetté à hauteur de 260 milliards d’euros. Une ardoise énorme qui a une explication. En effet, pour supporter les dépenses conséquentes du groupe, Xu Jiayinn a contracté de nombreux emprunts lors de sa création il y a 15 ans et tout au long de son activité. Or, en 2020, Pékin a choisi d’interdire aux promoteurs de pré-vendre des biens immobiliers avant construction. Une décision radicale qui a mis à mal le modèle économique d’Evergrande. De nombreux propriétaires attendent toujours leur logement puisque le groupe est incapable de terminer les travaux des chantiers en cours. Et des fournisseurs ne peuvent pas être payés. Pour exprimer leur mécontentement, les personnes lésées ont même manifesté devant le siège du promoteur en septembre dernier.
Que se passera-t-il en cas de faillite ?
Même si Evergrand possède également un club de football (Guangzhou FC) et a investi dans de l’eau en bouteille, les véhicules électriques et le tourisme, ses dettes ne pourront pas s’effacer miraculeusement. Le groupe s’est néanmoins offert un sursis en évitant un défaut de paiement et en levant récemment 124 millions d’euros grâce à la vente d’une participation dans une société de services internet. Mais d’autres échéances de paiement sont à venir et si elles ne sont pas honorées, la faillite pourrait devenir bien réelle.
Dans ce cas de figure le plus sombre, quelles seraient les conséquences ? La faillite du promoteur pourrait tirer vers le bas d’autres sociétés immobilières chinoises et contaminer plus généralement d’autres secteurs du pays. En outre, le groupe est présent dans 280 villes, emploie 200 000 personnes et génère près de 4 millions d’emplois indirects. Les employés risquent d’être les premiers touchés si le géant s’effondre.
La chute de Evergrande limitée
Si on regarde maintenant du côté de l’économie mondiale, la crise devrait être plutôt limitée. Selon les analystes et financiers spécialistes de la Chine, il n’y a pas lieu de comparer la situation d’Evergrande à celle de Lehmann Brothers qui a engendré une crise sans précédent en 2008 et qui est forcément le scénario que tout le monde redoute. Selon l’économiste française Laurence Boone, « la connexion entre les marchés financiers chinois et les autres est moins grande que ce que nous voyons dans le monde occidental [...] Donc l'impact serait relativement limité, mis à part pour certaines entreprises. » De plus, il est peu probable que Pékin laisse Evergrande faire faillite sans réagir. Sachant que l’immobilier représente un quart du PIB du pays, les autorités chinoises pourraient trouver un moyen d’éviter la chute de son géant du secteur. Cependant, le pays veut aussi montrer que les entreprises privées doivent s’en sortir sans financement de l’État et a même déjà incité Xu Jiayinn à se servir de sa fortune personnelle - estimée à 10 milliards de dollars - pour limiter les dégâts.
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